Durante años, comparar Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud tenía un problema bastante incómodo: las empresas no publicaban sus números de la misma manera.
Amazon sí decía exactamente cuánto facturaba AWS. Alphabet hacía algo parecido con Google Cloud, aunque dentro de ese segmento también incluye productos como Google Workspace. Microsoft, en cambio, publicaba principalmente el crecimiento porcentual de Azure y lo mezclaba en varias métricas más amplias.
Eso acaba de cambiar.
Microsoft reveló en septiembre de 2026 que Azure generó 29.400 millones de dólares en su trimestre más reciente y 101.900 millones en todo su ejercicio fiscal terminado en junio. Es la primera vez que tenemos una cifra trimestral de ventas de Azure suficientemente directa para colocarla junto a AWS y Google Cloud.
Y los números muestran una batalla bastante más interesante de lo que parece.
La fotografía de la nube en 2026
En el trimestre terminado en junio de 2026, AWS facturó 42.200 millones de dólares, un 37% más que un año antes. Fue su ritmo de crecimiento más alto en 18 trimestres. Amazon también obtuvo 16.600 millones de beneficio operativo con AWS.
Azure, por su parte, generó 29.400 millones de dólares de ventas en el trimestre. Microsoft había comunicado previamente que «Azure and other cloud services» creció un 43% interanual en ese periodo, aunque esa métrica histórica incluía otros servicios además del Azure que Microsoft ahora empieza a separar en sus informes.
Google Cloud alcanzó 24.768 millones de dólares, frente a 13.624 millones un año antes. Eso supone un crecimiento extraordinario del 82% interanual. Su beneficio operativo saltó de 2.826 millones a 8.814 millones de dólares.
La comparación queda aproximadamente así:
| Último trimestre comparable | AWS | Azure | Google Cloud |
|---|---|---|---|
| Ingresos/ventas | $42.200 M | $29.400 M | $24.768 M |
| Posición mundial en infraestructura cloud | 1.º | 2.º | 3.º |
| Cuota estimada Q2 2026 | 28% | 20% | 15% |
| Crecimiento comunicado | +37% | +43%* | +82% |
*El 43% corresponde a la antigua métrica «Azure and other cloud services», por lo que no debe tratarse como una tasa de crecimiento perfectamente comparable con los ingresos independientes de AWS o Google Cloud.
Y esta advertencia no es un detalle técnico. Es fundamental para entender los números correctamente.
AWS sigue siendo el número uno
Si miramos tamaño, Amazon continúa claramente por delante.
Synergy Research Group estima que AWS capturó alrededor del 28% del mercado mundial de servicios de infraestructura cloud en el segundo trimestre de 2026, frente al 20% de Microsoft y el 15% de Google. El mercado completo alcanzó aproximadamente 143.400 millones de dólares en apenas tres meses, un 43% más que un año antes.
Es difícil exagerar el tamaño que ha alcanzado AWS.
Sus 42.200 millones trimestrales equivalen a un ritmo anualizado cercano a 169.000 millones de dólares. Amazon dice además que su negocio relacionado con IA dentro de AWS ya supera una tasa anualizada de 25.000 millones, al igual que su negocio de chips.
Pero hay una segunda parte de la historia.
AWS sigue siendo primero, aunque su participación estimada ha bajado desde aproximadamente el 30% en el segundo trimestre de 2025 al 28% un año después.
Eso no significa que AWS esté reduciéndose. Todo lo contrario: está creciendo con fuerza.
Lo que significa es que el mercado está creciendo todavía más rápido y algunos competidores están capturando una parte mayor de ese crecimiento.
Azure ya es un negocio de más de 100.000 millones de dólares
Aquí aparece probablemente el cambio informativo más importante de este artículo.
Hasta ahora era habitual encontrar comparaciones en internet que colocaban los ingresos de AWS junto a la cifra de «Intelligent Cloud» de Microsoft. Eso no era una comparación limpia.
Intelligent Cloud incluye más productos que Azure.
Microsoft finalmente ha revelado que Azure produjo 101.900 millones de dólares durante su ejercicio fiscal terminado el 30 de junio de 2026. Solo en el último trimestre fueron 29.400 millones. Puedes leer el desglose completo de esa cifra histórica y lo que implica para la competencia en la nube en nuestro análisis sobre los ingresos que Microsoft reveló por primera vez de Azure.
La propia compañía ya había adelantado en julio que Azure había superado por primera vez los 100.000 millones anuales. Microsoft Cloud —una categoría todavía mucho más amplia que incluye Microsoft 365 Commercial Cloud, Azure, parte de LinkedIn y Dynamics 365— facturó 214.400 millones durante el ejercicio.
Es una diferencia que merece quedar clara:
Azure no es lo mismo que Microsoft Cloud. Y Azure tampoco es lo mismo que Intelligent Cloud.
Mezclar esas cifras produce comparaciones infladas.
Google Cloud es el que está creciendo más rápido
Si AWS gana por tamaño, Google está llamando la atención por velocidad.
Google Cloud pasó de 13.624 millones a 24.768 millones de dólares en un solo año, un aumento del 82%. Y su beneficio operativo pasó de 2.826 millones a 8.814 millones.
Eso implica un margen operativo cercano al 35,6% en el trimestre.
El crecimiento estuvo impulsado por Google Cloud Platform, especialmente infraestructura y soluciones empresariales relacionadas con inteligencia artificial, además de los servicios tradicionales de GCP.
Y hay otra cifra gigantesca escondida en las cuentas de Alphabet: a finales de junio, la compañía tenía 513.900 millones de dólares de obligaciones de rendimiento pendientes relacionadas con Google Cloud. Eso representa contratos comprometidos que todavía no han sido reconocidos como ingresos y no equivale a ventas garantizadas inmediatas, pero muestra el volumen de negocio contratado que existe detrás de la división.
El crecimiento está empezando a reflejarse también en cuota.
Synergy estima que Google pasó aproximadamente del 13% del mercado en Q2 de 2025 al 15% en Q2 de 2026.
Entonces, ¿quién está ganando?
Depende de qué midamos.
En tamaño actual, AWS continúa siendo el líder.
En segunda posición y escala empresarial, Azure mantiene una presencia enorme y ahora sabemos que ya supera los 100.000 millones de dólares anuales.
En velocidad de crecimiento reciente, Google Cloud ha dado el salto más espectacular.
Pero probablemente la cifra más importante no pertenezca a ninguna de las tres compañías.
Pertenece al mercado completo.
Synergy calcula que el gasto empresarial mundial en infraestructura cloud alcanzó 143.400 millones de dólares solo en el segundo trimestre, frente a unos 99.000 millones un año antes. El crecimiento del mercado llegó al 43%, su ritmo más alto en ocho años.
La inteligencia artificial está expandiendo el pastel a una velocidad suficiente para que AWS, Azure y Google Cloud puedan crecer simultáneamente.
La IA está cambiando la economía de la nube
Antes, una compañía contrataba cloud principalmente para almacenar datos, ejecutar aplicaciones, mantener servidores virtuales o gestionar bases de datos.
Ahora tiene otro motivo: necesita enormes cantidades de capacidad computacional para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial.
Eso significa GPUs, chips propios, redes de alta velocidad, almacenamiento, electricidad y centros de datos.
Amazon asegura que la demanda continúa superando parte de la capacidad disponible de AWS. Microsoft también señaló en sus resultados de junio que la demanda de Azure seguía superando la capacidad disponible.
Alphabet está enfrentando la misma presión. La compañía elevó en julio su previsión de inversión de capital de 2026 hasta 195.000–205.000 millones de dólares, principalmente en medio de la expansión de infraestructura necesaria para atender la demanda relacionada con IA y cloud.
La competencia ya no consiste solamente en quién ofrece el servidor virtual más barato.
Consiste en quién puede construir suficiente capacidad física para satisfacer una demanda que está creciendo más rápido de lo que muchos esperaban. Ya analizamos con más detalle quién de estos gigantes tecnológicos está consiguiendo convertir todo ese gasto en ingresos reales en nuestro análisis de la carrera de la IA entre Microsoft, Amazon, Google y Meta.
Hay una trampa al comparar sus ingresos
Aquí conviene detenerse porque es donde muchos rankings de internet se equivocan.
Los 42.200 millones de AWS, los 29.400 millones de Azure y los 24.768 millones de Google Cloud no tienen exactamente el mismo perímetro contable.
AWS se presenta como un segmento separado de Amazon.
Microsoft acaba de empezar a ofrecer Azure de forma separada, después de años utilizando métricas más amplias. Además, Microsoft está reorganizando su estructura de información financiera y trasladando algunos ingresos de GitHub que anteriormente se agrupaban con Azure hacia M365 Cloud.
Google Cloud, por su parte, no significa exclusivamente Google Cloud Platform. Alphabet explica que el segmento también incluye Workspace y otros servicios empresariales.
Por eso las cifras de cuota de Synergy son particularmente útiles: aplican una metodología común al mercado de infraestructura cloud en lugar de limitarse a dividir los segmentos contables publicados por cada compañía. Synergy mide IaaS, PaaS y servicios de nube privada alojada.
Una carrera en la que todavía pueden ganar los tres
El resultado más interesante de los datos de 2026 no es que AWS esté perdiendo la batalla ni que Google ya haya ganado.
Es que la infraestructura digital se está convirtiendo en uno de los mayores negocios del planeta.
AWS conserva una ventaja considerable.
Azure se ha convertido silenciosamente en un negocio de más de 100.000 millones anuales.
Y Google Cloud está creciendo a una velocidad que hace unos años habría parecido difícil de imaginar.
Mientras tanto, la IA está obligando a las tres compañías a invertir cientos de miles de millones en chips, centros de datos, electricidad y redes.
Esa puede ser la verdadera pregunta para los próximos años: no solamente quién vende más nube, sino quién consigue convertir toda esa inversión en beneficios sostenibles.
Ahí estará la siguiente batalla.
Fuentes consultadas: Reuters — Microsoft reveals Azure cloud sales in reporting shift (2 septiembre 2026); resultados del segundo trimestre 2026 de Amazon / AWS; resultados del cuarto trimestre fiscal 2026 de Microsoft; resultados del segundo trimestre 2026 y Form 10-Q de Alphabet / Google; Synergy Research Group — Q2 2026 cloud market. Datos comprobados hasta el 16 de septiembre de 2026.
Este contenido tiene carácter informativo y educativo. No constituye una recomendación de compra o venta de acciones ni asesoramiento financiero.